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阿里巴巴（HK09988，股价112.2港元，总市值2.14万亿港元），变了吗？
6月26日，阿里发布了2025财年年报。在年报致股东信中，阿里巴巴集团主席蔡崇信和阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭提及了阿里在2025财年落实的多个动作。
股东信提及，过去一个财年，阿里巴巴聚焦电商、“AI+云”两大核心业务，业务实现加速增长。阿里还加大对云和AI（人工智能）基础设施的投入，加速推动AI技术创新和落地千行百业。同时，阿里有序退出高鑫零售、银泰百货等资产，并稳步提高多个互联网平台业务的经营效率，虎鲸文娱、高德等业务陆续实现单季度盈利。
除了股东信中的重要表态之外，年报显示，阿里合伙人继续精简，今年有9名合伙人退出，总人数精简至17人。现任合伙人主要由核心业务一号位和技术负责人构成，延续了阿里这几年主动变革、聚焦主业的思路。
在阿里看来，全球AI技术浪潮带来的全新时代正在开启。股东信强调，阿里巴巴必须抱着从零开始的心态，像创业公司一样思考和行动，才能捕捉机遇、创造机遇。早在去年发布2024财年年报的时候，股东信中便提及了“创业精神”。
“回归创业”的阿里，将AI视为业务增长的核心驱动力，和面向未来发展的最大机遇之一。
年报显示，2025财年，阿里巴巴集团收入9963.47亿元，净利润同比增长77%至1259.76亿元。阿里云财年收入突破双位数增长，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数同比增长。
阿里合伙人再瘦身：9人退出，没有新增
年报显示，退休的9名合伙人是：方永新、孙利军、武卫、彭蕾、戴珊、张勇、俞永福、宋洁和朱顺炎，没有新增合伙人。至此，阿里合伙人从26人精简至17人。
整体看来，退出的合伙人均已不再担任核心业务一号位，或是早已退居二线。其中，彭蕾、戴珊为阿里创始人，此次也从合伙人组织退休。
现任合伙人主要由核心业务一号位和技术负责人构成，除了阿里集团主席蔡崇信、CEO吴泳铭之外，还包括电商事业群CEO蒋凡，虎鲸文娱集团董事长兼CEO樊路远，高德地图董事长刘振飞，阿里巴巴集团CTO、饿了么董事长兼CEO吴泽明，菜鸟集团董事兼CEO万霖等。技术负责人则包括达摩院院长张建锋、阿里云副总裁蒋江伟等。
近几年来，阿里合伙人在持续瘦身。2022年，蚂蚁集团管理层退出阿里合伙人组织，当年也有9名合伙人退出。此后几年，陆续有退居二线的合伙人退出。公开资料显示，阿里合伙人最多的时期有38人，目前为17人，减少了21人。
2023年以来，阿里大刀阔斧进行主动变革，聚焦电商、“AI+云”两大主业，退出非核心资产。5月，吴泳铭在内网论坛发帖，呼吁阿里人回归初心，重新创业。
吴泳铭在信中表示，公司过去两年主动变革，围绕“用户为先、AI驱动”的战略主线，对业务方向进行了重新聚焦和优先级的重组。接下来集团将以饱和式投入的打法，聚焦于几大核心战役。这几个关键战役将由多个业务方参与，发挥各自优势和长项。
信中还提到，1：1复刻阿里创业起点的“湖畔小屋”已经在阿里巴巴杭州全球总部亮相。吴泳铭表示，“它代表阿里巴巴永不止息的创业精神、永远对创新的追求。选择现在将它搬进全球总部，不是为了怀旧，而是要提醒我们所有人，今天阿里依然在创业”。
阿里合伙人继续精简，延续了阿里这几年变化的核心思路，聚焦核心业务和AI技术，让“听得见炮火的人”进行决策，决策链路更短，决策效率更高，也传递出阿里坚决改革、促进业务增长的信号。
淘天持续投入用户增长
多个业务减亏
值得注意的是，2025财年，阿里巴巴持续优化资本配置。
财年内，阿里完成高鑫零售、银泰百货等非核心资产的出售，更加聚焦核心业务，加大AI领域的战略性投资。
回顾阿里这一财年的动作，可以发现，阿里已经明确了电商业务的方向，多个业务也在着力减亏。
围绕着电商业务，在年报中，阿里表示，其持续投入用户增长，并对有价格竞争力的商品、客户服务、会员体系加大投入，以全面提升用户体验。
根据年报，其致力于打造领先的数字化全球供应链网络，目标是将已建立的多样化的产品供应网络和全球化的物流网络整合并升级为一个数字化的全球供应链网络，以本地商品和物流枢纽为依托，覆盖各个海外市场。
阿里方面表示，财年内，淘天集团客户管理收入（CMR）同比加速增长至6%，高质量消费群体88VIP会员规模增长至超5000万。
据《每日经济新闻》记者了解，2025年初，淘宝天猫平台确立了“扶优去劣”战略，并开启新一年的“增长战役”，对用户增长的投入翻倍，从新品激励、站外流量扩充、会员私域、佣金激励、新商家扶持、营商环境优化等六个方向推动增长。
据阿里巴巴集团副总裁、天猫总裁刘博透露，今年618全周期，天猫剔除退款后的GMV（商品交易总额）同比增长10%，且平台购买用户数实现双位数增长。
此外，在2025财年，阿里旗下东南亚电商平台Lazada的单位经济效益继续提升，海外电商业务有望在下一个财年实现单季整体盈利。本地生活集团通过经营效率提升及扩大规模，订单量同比健康增长，亏损显著收窄，其中高德在财年第三季度已实现单季盈利。优酷亏损收窄，带动虎鲸文娱集团亏损进一步收窄，财年第四季度虎鲸文娱实现了单季盈利。
2025财年，盒马整体GMV超过750亿元，并首次实现全年经调整EBITA（税息折旧及摊销前利润）转正。截至2025财年末，盒马鲜生业态作为盒马的核心零售模式之一，运营超过420家门店，在线交易对盒马鲜生业态GMV的贡献超过60%。
值得一提的是，年报显示，截至2023年3月31日、2024年3月31日及2025年3月31日，阿里的全职员工总数分别为235216人、204891人及124320人。2025年财务年度员工数量减少的主要原因是高鑫零售的出售并终止合并所致，部分被招新抵销。
再度明确AI的战略地位
AI，则被阿里视为业务增长的核心驱动。
股东信指出，“阿里巴巴将AI视为业务增长的核心驱动力，也是面向未来发展的最大机遇之一，因此全力投入AI基础设施和技术先进性建设，提升在全球科技领域的竞争力，并将其转化为业务增长的持续动能”。
在AI需求推动下，阿里云全财年收入突破双位数增长，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。
股东信还重点介绍了阿里在AI大模型领域的战略布局与思考。过去一个财年，阿里推动大模型基础研究和创新，同时扩大开源。4月发布的通义Qwen3模型在全球多个**评测榜单中性能领先。截至4月底，阿里通义已开源200余款模型，衍生模型数量超过10万个，成为全球最大的开源模型家族。
此外，今年2月，阿里宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，推动千行百业加速拥抱AI。今年以来，宝马、中国联通、中国移动等众多行业头部客户与阿里达成AI领域战略合作。
“相信我们的开源开放路线，能够让全球的参与者们基于我们的模型去协同发展人类智能，共同实现通用人工智能（AGI）的长远目标。”股东信写道。
股东信同时提及，对阿里巴巴来说，打造领先的AI模型，追求模型智能能力上的上限和边界，同时建设一张具备AI技术服务能力、具备全球技术竞争力的云计算网络，“将令我们有机会把‘AI+云’真正塑造成阿里巴巴面向未来的新增长引擎”。
据悉，围绕AI这个战略核心，阿里将加大三个领域的投资力度——投入AI和云计算基础设施建设，投入AI基础模型和AI原生应用，投入现有业务的AI转型升级。
股东信强调，阿里的基因里没有守成，只有创造。“今天的阿里巴巴，正在以创业者的姿态，开启面向AI时代的全新征程。”股东信写道。
2023年9月，吴泳铭刚上任阿里集团CEO时便明确宣布确立两大战略重心：用户为先、AI驱动。当时，他就提及了“创业心态”的重要性。
今年5月，他也曾表示，2026财年，将继续聚焦电商、AI+云的核心业务增长，面向中长期，塑造以科技为核心动力的第二增长曲线。截至本次发布的年报股东信，阿里再次明确要把“AI+云”塑造成面向未来的新增长引擎。
种种迹象都表明，如今的阿里已经明确了方向，并“火力全开”。只是，AI到底能撑起阿里多大的未来，还是未知数。
记者|陈婷
编辑|||陈柯名裴健如盖源源
校对|金冥羽
｜每日经济新闻nbdnews原创文章｜
未经许可禁止转载、摘编、复制及镜像等使用
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